兴业策略分析师将目标价上调至1250美元，料其成为AI热潮中纯NAND领域的赢家

　　AI数据中心对存储容量的消耗持续创下纪录，存储芯片需求毫无放缓迹象。尤其是NAND闪存价格，不断超出预期地上涨。这正是推动闪迪股价创下历史新高的原因。但这轮涨势能否持续？两位顶尖分析师刚刚因内存定价强于预期而上调了目标价，数据表明——只要周期持续——答案是肯定的。

　　华尔街因NAND上涨势头上调目标价

　　伯恩斯坦分析师马克·纽曼昨日给出了华尔街最高目标价。他将闪迪的目标价从每股1000美元上调至1250美元，并维持“跑赢大盘”评级。这意味着较该股4月8日收盘价780.90美元约有47% 的上涨空间。纽曼的基本情景对2026至2029财年的平均非GAAP每股收益114美元应用了11倍市盈率。仅就2027财年而言，他现在预计每股收益为144美元。在牛市情景中——考虑持续更高的定价——他预计每股收益为224美元，并勾勒出超过3000美元的“蓝天”情景。

　　康托·菲茨杰拉德分析师C.J．缪斯同日跟进，将目标价从800美元上调至1000美元，同时维持“增持”评级。这仍意味着较周三收盘价有28%的上涨空间。两家机构都引用了相同的催化剂：根据伯恩斯坦的3月内存追踪数据，NAND平均销售价格持续加速上涨，超出预期。

　　闪迪股价昨日（美东时间2026年4月9日）收于851.57美元，上涨9.05%，成交量1980万股——超过30日均量的两倍。这延续了过去一年2228%的涨幅。

　　为何纯NAND业务赋予闪迪优势

　　闪迪作为专注NAND的专业厂商运营，与多元化的同行不同。以美光科技为例，其业务涵盖DRAM、NAND和高带宽内存。美光公布了创纪录的2026财年第一季度DRAM营收108亿美元，同比增长69%，NAND营收27亿美元，同比增长22%。表现稳健，但闪迪更专注的业务使其能更直接地捕捉NAND价格飙升的红利。

　　看最新数据：闪迪报告2026财年第二季度营收30.3亿美元，同比增长61%，环比增长31%。仅数据中心营收就达到4.4亿美元，同比增长76%，因为超大规模企业正在为AI训练集群大量采购企业级固态硬盘。在定价利好的推动下，毛利率已扩大至约50%。分析师现在预计，按指引中值计算，第三季度营收将环比增长50%以上。

　　简而言之，当NAND价格在一个季度内上涨10%或更多时——正如已经发生的那样——闪迪的盈利能力会更快增长，因为存储构成了其全部业务。

　　投资者必须权衡的风险

　　话虽如此，内存周期历来瞬息万变。闪迪过去12个月的每股收益为亏损7.49美元，反映了当前反弹之前的周期早期疲软。远期预期看起来强劲得多，但AI资本支出的任何放缓都可能给2027年底的定价带来压力。新晶圆厂的产能增加也值得关注，尽管分析师预计供应短缺将持续到2028年。闪迪的市值目前为1257亿美元，基于1.48亿股流通股，波动性仍是其一部分。

　　关键要点

　　总而言之，伯恩斯坦1250美元的目标价和康托1000美元的评级反映了与可衡量的NAND定价收益相关的实际盈利动能——而非炒作。根据这些更新，已持有股票的投资者可以自信地持有，以在未来12个月内获得28%至47%的潜在回报。新买家应根据周期的起伏调整仓位，或许可以在800美元以下的回调时入场——但这只股票可能会让你望尘莫及。无论如何，数据表明，闪迪对AI存储需求的纯NAND杠杆仍有很长的跑道。